[Владимир Твардовский] Время торговать опционами

Автор: Владимир Твардовский
Название: Время торговать опционами

Как вы могли догадаться по названию этого курса, он целиком и полностью посвящен торговле опционами. Если вы давно посматриваете в сторону рынка опционов, и мечтаете освоить его, чтобы вести прибыльную торговлю, то данный курс это ваш шанс. Он состоит из 10 видео-лекций, в которых широко освящается тема опционов, а автор Владимир Твардовский дает советы, помогающие вести только прибыльную торговлю опционами.

Весь материал преподносится максимально просто, чтобы он был понятен не только опытным трейдерам, решившим перейти на рынок опционов, но и новичкам.

В процессе изучения курса вы узнаете о факторах, влияющих на цену опционов, что такое волатильность, как работать с опционным стаканом, в чем отличие американского и европейского стиля опционов и еще много другой информации.

Содержание:

Лекция 1. Основные понятия
Понятие срочного контракта. Базисный или подлежащий актив (БА)
Понятие опциона (Option)
Понятие опциона колл (CALL)
Понятие опциона пут (PUT)
Покупатель и продавец. Держатель и подписчик
Американский и европейский стили опционов
Исполнение опционов.
Основные понятия опционов (БА, Тип, Экспирация, Страйк = цена исполнения)
Премия опциона= Цена опциона.
Примеры

Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование
График выплат и внутренняя стоимость опциона.
Понятия «на деньгах» (atthemoney, ATM), «вне денег» (outofthemoney, OTM), «в деньгах» (inthemoney, ITM), глубоко в деньгах, глубоко вне денег.
Страховка – дело добровольное. Страхователь или страховщик? Сколько стоит страховка?
Основные факторы, влияющие на ценообразование опциона.
Волатильность – что это за зверь? Три вида волатильности: HV, IV, FV
Формула Блэка – Шоулза. Формула Блэка

Лекция 3. Греки и волатильность
Графическое представление цены опциона от текущей цены БА
Временная стоимость опциона.
Зависимость премии от цены БА. Дельта.
Зависимость премии опционов от времени до экспирации. Тэта
Зависимость премий от волатильности. Vega
Зависимость от процентных ставок. Ро.

Лекция 4. Учимся читать рынок
Как читать доску опционов?
Распределение ликвидности по страйкам
Работа с графическим опционным стаканом
Текущая картина рынка и функция выплат, как предсказание будущего

Лекция 5. Мифы опционной торговли.
Основные предпосылки модели Блэка-Шоулза.
Принцип отсутствия арбитража при определении справедливой цены.
Миф № 1: Опцион – инструмент с ограниченным риском.
Миф № 2: Опционы выгоднее продавать, нежели покупать.
Миф № 3: Существуют опционные стратегии, которые позволяют извлекать прибыль при контролируемом риске.
Работа с опционами: инвестирование или спекуляции?

Лекция 6. Синтетические позиции и синтетический арбитраж.
Синтетический фьючерс, синтетические опцион колл и пут.
Покрытые (covered) и непокрытые (голые, naked) опционы.
Частичное покрытие опционов и формирование дельта-нейтральных позиций.
Паритет опционов пут и колл.
Сделка коробка - первый пример арбитража.

Лекция 7. Торговля волатильностью.
Что такое торговля волатильностью?
Техника торговли волатильностью.
Риски покупки волатильности.
Риски продажи волатильности.

Лекция 8. Арбитраж на кривой волатильности.
IV – артефакт опционного рынка.
Подразумеваемая волатильность. Перезагрузка.
Кривая волатильности.
Факторы, влияющие на форму кривой волатильности. Улыбка волатильности.
Основные ошибки торговцев волатильностью, следуемые из наличия «улыбки волатильности».
Ухмылка волатильности.
Арбитраж на кривой волатильности.
Торговля с использованием фьючерса на волатильность.

Лекция 9. Управление портфелем опционов. Часть 1: Дельта-хеджирование и роллирование.
Рабочий стол опционного трейдера
Расчет греков портфеля:
Экспозиция портфеля;
Тета портфеля;
Вега портфеля;
Гамма портфеля;
Динамическое дельта-хеджирование портфеля.
Три алгоритма дельта-хеджирования.
Роллирование позиций. Мифы и реальность.

Лекция 10. Управление портфелем опционов. Часть 2: Сигма-хеджирование и лимитирование.
Рыночная и предельная экспозиции портфеля.
Внутренняя и временная экспозиции.
Накопленная тэта портфеля.
Разложение портфеля на спреды и стреддлы.
Лимитирование позиций в портфеле.
Построение целевой функции риска.


Скачать: